沥青供需双弱

 商品期货     |      2018-12-28 17:43:27    |    作者:小小助手  
圣诞节后美股、外盘原油强势反弹。受此影响,昨日国内沥青期货也表现强势。笔者认为,短期的反弹只是一个市场不断下行后的一个急速反弹,就现在的供应端和需求端来看,没有长期支撑的有利因素。

沥青供需双弱
 
供需层面上,今年11月份沥青产量同比大幅下降,主要由于市场观望态度明显,炼厂出货不佳。从需求来看,北方地区刚需接近尾声,冬储需求尚未大面积释放,南方需求也不足。综合分析,沥青走向难以摆脱寒冬。
 
OPEC+减产协定即将开始,为期6个月,整体减产力度以及时效基本符合市场预期,但减产协议公布后原油并未止住跌势。所以原油市场信心对于现在的行情已经不是那么重要了,决定油价走向的还是市场的供需。
 
原油价格快速下行,成本端进一步利空沥青,现货贸易商或推迟冬储计划,现货市场价格普遍悲观。而期货市场也在原油大幅回调的情况下,以悲观情绪为主,但同原油基本面供需情况相似,目前价格下行更多受到宏观因素影响,沥青自身供需处于正常的季节性淡季,并未出现大幅恶化的趋势。

沥青供需双弱
 
在12月份,北方虽然部分地区焦化出货有所好转,但整体沥青刚需基本结束,而冬储需求仍未大面积释放,南方有少量地区工程处于收尾阶段,整体需求平平,沥青供需形势短期内难有明显改善。
 
从各地区来看,西北地区炼厂推出冬储价格与政策,市场仍以观望为主,库存小幅上涨。长三角以及华南地区需求整体保持稳定,库存持稳。山东地区炼厂出货节奏放缓,刚需持续下降,整体库存上涨1%至34%。东北地区焦化分流较为强劲,炼厂出货顺畅,库存有所下降。
 
作者:小小助手
 
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